The Effect of Risk Management Disclosure, Institutional Ownership, and Macroeconomic Sensitivity to Financial Distress in Shipping Companies on the Indonesia Stock Exchange (IDX)

Authors

  • Arlan Wijaya Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional "Veteran" Jakarta
  • Jubaedah Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional "Veteran" Jakarta
  • Sri Mulyantini Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional "Veteran" Jakarta

Keywords:

financial distress, risk management disclosure, institutional ownership, macroeconomics sensitivity.

Abstract

This research is a quantitative research that aims to determine the effect of Risk Management Disclosure, Institutional Ownership, and Macroeconomic Sensitivity on Financial Distress at shipping companies on the Indonesia Stock Exchange (IDX). The data used is panel data of shipping companies on the Indonesia Stock Exchange (IDX), for the period 2016 - 2020. The research was carried out in two stages, first testing the potential financial distress score of the sample with the Modified Altman Z-Score model. Second, testing the effect of risk management disclosure, Institutional Ownership, and Macroeconomic Sensitivity on financial distress with Logistics Regression using the Eviews program and a significance level of 5%. The results of the first stage of testing obtained that the potential score for the modified Altman model was an average of 44.12% of shipping companies on the IDX from 2016-2020, in the distress area zone. The second stage, namely the disclosure of Risk Management, Institutional Ownership, and Macroeconomic Sensitivity, namely the sensitivity of exchange rates, inflation, interest rates, and oil prices, simultaneously affect financial distress. Partially, risk management disclosure and interest rate sensitivity have a significant effect on financial distress, while Good Corporate Governance, exchange rate sensitivity, inflation, and oil prices have no effect.

Downloads

Download data is not yet available.

Author Biography

Arlan Wijaya, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional "Veteran" Jakarta

Department of Management

References

Agustin, R.I., Permadhy, Y.T., dan Mulyantini, S. 2019. “Determinan Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress (Studi Kasus Sektor Perdagangan, Jasa Dan Investasi).” Fakultas EKonomi Dan Bisnis UPN Veteran Jakarta, no. 2017: 1122–36.

Alexandridis, G., Kavussanos, M, G., Chi Y. Kim, Dimitris A. Tsouknidis, dan Ilias D. Visvikis. 2018. “A Survey of Shipping Finance Research: Setting the Future Research Agenda.” Transportation Research Part E: Logistics and Transportation Review 115 (July): 164–212. https://doi.org/10.1016/j.tre.2018.04.001.

Amalendu Ghosh. 2012. Managing Risks in Commercial and Retail Banking.

Ardiyansyah, Muhammad. 2014. “Pengaruh Corporate Governance, Leverage Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di BEI Periode 2009-2013.” Universitas Maritim Raja Ali Haji, 1–17.

Ardi, Muhammad Fatikh Satrio, Desmintari, and Fitri Yetty. 2020. “Analisa Kinerja Keuangan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Tekstil Dan Garment Di BEI.” Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan 8 (3): 309–18. https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i3.383.

Aziza, Dzikri Nur Fauzan. 2020a. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 – 2019.”

———. 2020b. “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 – 2019.”

Ben, D. A, Dzulkirom AR M, dan Topowijono. 2015. “Analisis Metode Springate (S-Score) Sebagai Alat Untuk Memprediksi Kebangkrutan Persahaan.” Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya 21 (1): 85770.

Branch, A., Stopford, M. 2013. Maritime Economics. Taylor & Francis.

Brigham, E. F. dan Houston, J. F. 2011. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Terjemahan. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, E. F. Ehrhardt, Michael C. K., Annie, A, Ser-Keng. 2014. Financial Management : Theory and Practice, An Asia Edition. Singapore: Cengage learning asia.

Damayanti, N. D., dan Kusumaningtias, R.. 2020. “Pengaruh Corporate Governance Terhadap Financial Distress Pada Sektor Perusahaan Jasa Infrastruktur, Utilitas Dan Transportasi Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017.” Jurnal Akuntansi Unesa 8 (3): 1–9. http://jurnalmahasiswa.unesa.ac.id/index.php/jurnal-akuntansi/.

Danaswari, A. 2020. “Analisis Pengaruh Sensitivitas Makroekonomi Terhadap Perusahaan Yang Mengalami Financial Distress.”

Faradila, P, dan Aziz, A. 2019. “Analisa Kinerja Keuangan Terhadap Prediksi Financial Distress Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Kontrol.” Jurnal Ekonomi Dan Bisnis 3 (1): 27. https://doi.org/10.35590/jeb.v3i1.722.

Firdausi, S., Cacik, R., dan Damayanti, R. 2019a. “Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Dan Suku Bunga Terhadap Financial Distress (Studi Pada Semua Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017).” Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. Vol. 72.

———. 2019b. “Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar Dan Suku Bunga Terhadap Financial Distress (Studi Pada Semua Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017).” Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. Vol. 72.

Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

———. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Haider, J. J., Zhirong O., dan Pettit, S. 2015. “Analysing Risk in Ship Finance,” 1–8. https://orca.cardiff.ac.uk/74481/1/analysisng ship finance (1).pdf.

Hamdani. 2016. Good Corporate Governance: Tinjauan Etika Dalam Praktik Bisnis. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Hartono, J. 2013. Metodologi Penelitian Bisnis Salah Kaprah Dan Pengalaman-Pengalaman. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Ihsan, R. M. 2016. “Pengaruh Good Corporate Governance Dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility.”

James S T., David W S., Robert E H. 2005. Risk Management and Insurance. Ohio: Thomson/South-Western.

Jubaedah, Ivan Yulivan, and Abdul Razak Abdul Hadi. 2016. “The Influence of Financial Performance, Capital Structure and Macroeconomic Factors on Firm’s Value – Evidence from Textile Companies at Indonesia Stock Exchange.” Applied Finance and Accounting 2 (2): 18. https://doi.org/10.11114/afa.v2i2.1403.

Jumaizi, dan Tuzaka E. 2021. “Prediksi Financial Distres Pada Perusahaan Transportasi Laut Yang Go Publik Di Bursa Efek Indonesia.” Laporan Hasil Penelitian Vol. 10, N: 140p. http://repository.unimar-amni.ac.id/id/eprint/3165.

Gumanti, T. A. 2017. Keuangan korporat: tinjauan teori dan bukti empiris. Jakarta: Mitra Wacana Media.

Hendriani, Maria, Dean Subhan Saleh, dan Rika Kartika. 2021. “Memprediksi Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Tekstil Dan Garment Yang Terdaftar Di Bei.” Eqien: Jurnal Ekonomi dan Bisnis 8 (2). https://doi.org/10.34308/eqien.v8i2.278.

Kasmir. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kholisoh, S. N, dan Dwiarti, R. 2020. “The Analysis of Fundamental Variables and Macro Economic Variables in Predicting Financial Distress.” Management Analysis Journal 9 (1): 81–90. https://doi.org/10.15294/maj.v9i1.36395.

Mahendra, A. 2016. “Analisis Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi, Pendapatan Perkapita, Inflasi Dan Pengangguran Terhadap Jumlah Penduduk Miskin Di Provinsi Sumatera Utara.” Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan 3 (1): 123–48. https://doi.org/10.54367/jrak.v2i2.177.

Nopirin, Ph. D. 2014. Ekonomi Moneter. BPFE- YOGYAKARTA.

Nuraina, Elva. 2012. “Pengaruh Kepemilikan Institusional Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Dan Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei).” AKRUAL: Jurnal Akuntansi 4 (1): 51. https://doi.org/10.26740/jaj.v4n1.p51-70.

Primandari, Novegya Ratih. 2018. “Pengaruh Pertumbuhan Ekonomi, Inflasi dan Pengangguran terhadap Tingkat Kemiskinan di Sumatera Selatan.” Jurnal Ekonomi Pembangunan 16 (1): 1–10. https://ejournal.unsri.ac.id/index.php/jep/index.Putra, Surya Darma, dan Jubaedah. 2019. “Pengaruh Likuiditas Dan Kualitas Aset Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Bank Umum Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2013-2015.” Jurnal Ekonomi Dan Bisnis 3 (2): 83. https://doi.org/10.35590/jeb.v3i2.727.

Rando, Sirtal, Debby Rotinsulu, dan Ita Rorong. 2021. “Jurnal Pembangunan Ekonomi dan Keuangan Daerah Vol.22 No.1 (2021) ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU.” Jurnal Pembangunan Ekonomi dan Keuangan Daerah 22 (1): 66–83.

Rohman. 2021. “Analisis Faktor Faktor Yang Mempengaruhi Pada Return Saham Di Indonesia (Kajian Pustaka Manajemen Keuangan).” Jurnal Manajemen Pendidikan Dan Ilmu Sosial 2 (2): 610–17.

Salim, Amir, dan Fadilla. 2021. “Pengaruh Inflasi Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Anggun Purnamasari.” Ekonomica Sharia: Jurnal Pemikiran dan Pengembangan Ekonomi Syariah 7 (1): 17–28. www.bps.go.id,.

Siamat, Dahlan. 2014. Manajemen Lembaga Keuangan.

Sukirno, Sadono. 2013. Makro Ekonomi, Teori Pengantar.

Sumani, Sumani. 2020. “Prediksi Financial Distress : Rasio Keuangan Dan Sensitivitas Makroekonomi Perusahaan Sektor Primer.” EKUITAS (Jurnal Ekonomi dan Keuangan) 3 (3): 285–305. https://doi.org/10.24034/j25485024.y2019.v3.i2.4153.

Sugiyono. 2012. Memahami Penelitian Kualitatif. Bandung: ALFABETA.

———. 2014. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. ALFABETA.

———. 2018. Metode Penelitian Kombinasi (Mixed Methods). Bandung: ALFABETA.

Sutriani, A. 2014. “Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Return Saham Dengan Nilai Tukar Sebagai Variabel Moderasi Pada Saham LQ-45.” Journal of Business and Banking 4 (1): 67. https://doi.org/10.14414/jbb.v4i1.294.

Tandiontong, M. 2016. Kualitas Audit Dan Pengukurannya. Bandung: ALFABETA.

Tulyakova, I. R., Dengov V. V, and Gregova E. 2019. “The Positions of Russia and Croatia Shipbuilding Products on World Markets and Prospects of Co- Operation (Analytical Overview).” Nase More 66 (3): 13–21. https://doi.org/10.17818/NM/2019/3.9.

Tunggal, A. W. 2011. Pengantar Kecurangan Korporasi. Jakarta: Harvarindo.

Winarno, W. W. 2011. Analisis Ekonometrika Dan Statistika Dengan Eviews.

Wulandari, Ayu Putri, Norita, dan Aldilla Iradianty. 2016. “Pengaruh prediksi kebangkrutan ohlson score (o-score) terhadap return saham (Studi pada perusahaan subsektor tekstil dan garmen yang listing di bei tahun 2010-2014).” e-Proceeding of Management 3 (1): 101–8.

Yudha Samodra Harlen, Topowijono Topowijono, Devi Farah Azizah. 2017. “ANALISIS PENGGUNAAN MODEL ALTMAN (Z-SCORE) UNTUK MEMPREDIKSI POTENSI KEBANGKRUTAN (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Minyak dan Gas Bumi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016).”

Downloads

Published

2023-06-30

Issue

Section

Articles