The Effect of Sukuk Structure and Sukuk Guarantee Status on Sukuk Rating in Indonesia Stock Exchange
DOI:
https://doi.org/10.47312/aifer.v6i02.411Abstract
This research aims to analyze the effect of sukuk structure and sukuk guarantee status on sukuk rating. The research was conducted based on companies in the financial sector and non-financial sector listed on the Indonesia Stock Exchange and included in the rating conducted by PT Pefindo for the period 2015-2019. A total of 65 samples were selected using purposive sampling method. The data source in this study is secondary data in the form of the company's annual financial statements. The data analysis methods used are ordinal logistic regression analysis The results showed that the sukuk structure has an opportunity to lower the sukuk rating, while the sukuk guarantee status has the opportunity to increase the sukuk rating. Then for simultaneous test results, sukuk structure and sukuk guarantee status have an effect on sukuk rating.
Downloads
References
Abulgasem, M. A. E., Nurul A. M, dan Nathasa M. R. (2015). The Influence of Corporate Governance, Financial ratios, and Sukuk Structure on Sukuk Ratings. Procedia Economics and Finance. 31: 62-74
Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI). (2017). Shari’ah Standards & Shari’ah Governance (SS & SG) First Edition. Kingdom of Bahrain: AAOIFI.
Al Haraqi dan Endang S.N. (2017). Pengaruh Return On Asset, Secure dan Maturity
terhadap RatingSukuk. Jurnal Ilmiah. 2 (4): 116 124
Aulya, Meyta Siti. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Tata Kelola Perusahaan, Secure Dan Maturity Terhadap Peringkat Sukuk. Skripsi Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah. Jakarta.
Azis, Musdalifah, Sri Mintarti dan Maryam. (2015). Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham. Yogyakarta: CV Budi Utama.
Borhan, N., dan Ahmad, N. (2018). Identifying the Determinants of Malaysian Corporate Sukuk Rating. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management. 11(3): 432-448
Brigham dan Houston. (2016). Fundamentals of Financial Management. United States:Cengage Learning.
Direktorat Pembiayaan Syariah. (2015). Mengenal Sukuk Investasi Berbasis Syariah. Jakarta: Direktorat Jenderal Pembiayaan Utang.
Fatwa DSN-MUI. (2001). Fatwa Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia. Nomor 32/DSN- MUI/IX/2002 Tentang Obligasi Syariah.
Fitrianingsih, Arum. (2017). Pengaruh Corporate Governance, Struktur Sukuk Dan Cost Of Debt Terhadap Peringkat Sukuk (Studi Kasus pada Perusahaan Penerbit Sukuk di Daftar Efek Syariah Periode 2012- 2015. Skripsi Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Institut Agama Islam Negeri Surakarta. Surakarta
Hadinata, Sofyan. (2020). Determinan Peringkat Sukuk: Ditinjau dari Aspek Akuntansi dan Non-Akuntansi. Wahana Riset Akuntansi. 8 (2): 95-107.
Hidayat, Taufik. (2011). Buku Pintar Investasi Syariah. Jakarta: Mediakita.
Ilmiah, Dunyati. (2017). Perbandingan Tingkat Yield To Maturity (YTM) Dan Peringkat Sukuk Pada Sukuk Ijarah Dan Sukuk Mudharabah Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2016. Tesis Mahasiswa Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga. Yogyakarta
Innasativa, Anggita. (2018). Perbandingan Risk dan Return Antara Sukuk Dengan Obligasi yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010-2016. Skripsi Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Indonesia. Yogyakarta.
Junaidi. (2015). Memahami Skala-Skala Pengukuran. Jurnal Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Jambi. 1(1): 1-4.
Kemenkeu. (2015). Penggunaan Akad Ijarah dalam Sukuk Negara. Jakarta: Kemenkeu.
Khairudin dan Windita. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt to Equity Ratio (DER) dan Price to Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan di Indonesia. Jurnal Akuntansi & Keuangan. 8 (1): 1-24.
Lestari, Bibit Intan. (2018). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Dan Struktur Sukuk Terhadap Peringkat Sukuk. Skripsi Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Dipenogoro. Semarang.
Muliana, Ita. (2018). Pengaruh Struktur Dan Maturity Terhadap Peringkat Sukuk Pada Perusahaan Penerbit Sukuk Yang Terdaftar Di Daftar Efek Syariah. Skripsi Mahasiswa Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Islam Universitas Islam Negeri Ar- Raniry. Banda Aceh
Otoritas Jasa Keuangan. 2020. Laporan Penerbitan Sukuk. Jakarta Pusat: OJK.
Pemeringkat Efek Indonosia (Pefindo). (2019). Sukuk Rating Methodology. (Online),(https://www. pefindo.com/fileman/file?file=833, diakses 7 Januari 2021)
Pemeringkat Efek Indonosia (Pefindo). (2019). Rating Methodology. (Online), (https://www. pefindo.com/pageman/rating-methodology, diakses 12 Maret 2021)
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 18/POJK.04/2015 tentang Penerbitan dan Persyaratan Sukuk.
Pranata, Ahmad Adi. (2014). Analisis Kesesuaian Syariah dalam Penerbitan, Pelaksanaan, dan Events Of Default dalam Investasi Sukuk Korporasi Ijarah( Studi Kasus Pada PT X). Jurnal Mahasiswa Universitas Indonesia. 7-15.
Purwaningsih, Septi. (2013). Faktor yang Mempengaruhi Rating Sukuk yang Ditinjau Dari Faktor Akuntansi dan Non-Akuntansi. Accounting Analysis Journal. 2 (3): 1-9.
Puspita Sari, Afifuddin dan Mawadri. (2020). Pengaruh Struktur Sukuk, Umur Sukuk, dan Status Jaminan Sukuk terhadap Peringkat Sukuk Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Daftar Efek Syariah Tahun 2016-2018. E-JRA. 9 (5): 2-17.
Rachmawati, Eka N. (2017). Akad Penerbitan Sukuk di Pasar Modal Indonesia dalam Perspektif Fikih. AL-A’DALAH. 14 (1): 257-258.
Raharja dan M. P Sari. (2008). Kemampuan Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Peringkat Obligasi (PT KASNIC CREDIT RATING). Jurnal MAKSI. 8(2).
Rahayuningsih, Dwi. (2016). Pengaruh Secure, Maturity, Kualitas Auditor, Komite Audit, Dan Sinking Fund terhadap Rating Sukuk. Artikel Ilmiah Mahasiswa 2016.
Rizaldi, Sandi. (2020). Pengaruh Penerbitan Sukuk terhadap Reaksi Pasar Saham (Event Study pada Perusahaan-Perusahaan yang Menerbitkan Sukuk di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2019. Skripsi Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin. Makassar.
Sudaryanti. (2013). Analisis Determinan Peringkat Sukuk dan Peringkat Obligasi. TAZKI. .6 (3): 105-106.
Tyas, Luluk Ayuning. (2019). Rasio Keuangan, Corporate Governance, Struktur Sukuk Dan Peringkat Sukuk (Studi Pada Perusahaan Penerbit Sukuk yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2017). Skripsi Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam Institut Agama Islam Negeri Surakarta. Surakarta.
Werastuti, Desak Nyoman Sri. (2015). Analisis Prediksi Peringkat Obligasi Perusahaan Dengan Pendekatan Faktor Keuangan dan Non Keuangan. Jurnal Dinamika Akuntansi. 7(1): 63-74.
Widowati, D., Nugrahanti, Y., dan Kristanto, A.B. (2013). Analisis Faktor Keuangan dan Non Keuangan yang Berpengaruh Pada Prediksi Peringkat Oblogasi di Indonesia (Studi Pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di BEI DAN DI Daftar Peringkat PT Pefindo 2009-2011). Jurnal Manajemen. 13(1): 35-54.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Authors who publish with this journal agree to the following terms:Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).
