Are Sustainability Disclosure and Tax Avoidance Associated With Firm Risk?

Syafrudin Bachtiar Ramadhani; Amrie Firmansyah

Authors

Syafrudin Bachtiar Ramadhani
Amrie Firmansyah

Keywords:

Tax Avoidance, Total Risk, Corporate Social Responsibility

Abstract

Financial and non-financial information issued by the company can be used as material for investment analysis by investors in the capital market. This study examines the effect of sustainability disclosure and tax avoidance on firm risk. Research data is sourced from financial reports, annual reports, sustainability reports and information on share prices of mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2017 to 2020. Data obtained from www.idx.co.id, www.idnfinancials.com, www.finance.yahoo.com, and the company's official website. Based on purposive sampling, the total sample used in this study amounted to 56 observations. Hypothesis testing is conducted by using multiple linear regression analysis for panel data. This study suggests that sustainability disclosure is positively associated with corporate risk, while tax avoidance is not associated with firm risk. This research indicates that the Financial Services Authority needs to monitor company activities and policies that can increase company risk to improve investor protection in the Indonesian capital market.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Afifah, H. N., & Syafruddin, M. (2021). Pengaruh corporate social responsibility terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan risiko sebagai variabel mediasi. Diponegoro Journal of Accounting, 10(2), 1–14.

Afrinaldi, E. (2016). Pengaruh struktur modal dan pembayaran dividen terhadap beban pajak penghasilan badan terutang perusahaan manufaktur yang listing di BEI tahun 2010-2014 [Universitas Andalas]. http://scholar.unand.ac.id/12756/

Albuquerque, R., Koskinen, Y., & Zhang, C. (2019). Corporate social responsibility and firm risk: Theory and empirical evidence. Management Science, 65(10), 4451–4469. https://doi.org/10.1287/mnsc.2018.3043

Alza, R. Z., & Utama, A. . G. S. (2018). Pengaruh kebijakan pendanaan, kebijakan investasi, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan risiko bisnis sebagai variabel pemoderasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Airlangga, 3(1), 396–415. https://doi.org/10.31093/jraba.v3i1.95

Andini, N. W. L., & Wirawati, N. G. P. (2014). Pengaruh cash flow pada kinerja keuangan dan implikasinya pada nilai perusahaan manufaktu. E-Jurnal Akuntansi, 7(1), 107–121. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/8649

Anwar, A. M. (2016). Presenting traveller preference heterogeneity in the context of agency theory: understanding and minimising the agency problem. Urban, Planning and Transport Research, 4(1), 26–45. https://doi.org/10.1080/21650020.2016.1139465

Ariyani, M., & Nugrahanti, Y. W. (2013). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility terhadap cost of equity perusahaan. Telaah Bisnis, 14(1), 1–26. https://doi.org/10.35917/tb.v14i1.12

Army, J. (2013). Pengaruh leverage, likuiditas dan profitabilitas terhadap risiko sistematis pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi, 1(2), 1–28. http://ejournal.unp.ac.id/students/index.php/akt/article/view/610

Arridho, A., Andreas, & Vince, R. (2014). Pengaruh kebutuhan koordinasi, ketidakpastian dan risiko pajak terhadap tax avoidance. Jurnal Akuntansi, 3(1), 16–28. https://ja.ejournal.unri.ac.id/index.php/JA/article/view/2532

Astuti, T. P., & Aryani, Y. A. (2016). Tren penghindaran pajak perusahaan manufaktur di Indonesia yang terdaftar di bei tahun 2001-2014. Jurnal Akuntansi, 20(3), 375–388. https://www.neliti.com/id/publications/77249/tren-penghindaran-pajak-perusahaan-manufaktur-di-indonesia-yang-terdaftar-di-bei

Bartram, S. M., Brown, G. W., & Conrad, J. (2011). The effects of derivatives on firm risk and value. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 46(4), 967–999. https://doi.org/10.1017/S0022109011000275

Blouin, J. (2014). Defining and measuring tax planning aggressiveness. National Tax Journal, 67(4), 875–899. https://doi.org/10.17310/ntj.2014.4.06

Boston College Center. (2013). Value of sustainability reporting. http://www.confluencellc.com/uploads/3/7/9/6/37965831/valueofsustainabilitysummary.pdf

Breliastiti, R. (2016). Penerapan standar GRI sebagai panduan penyusunan laporan keberlanjutan tahun 2020 perusahaan sektor barang konsumen primer dan non-primer di bursa efek Indonesia. Jurnal Ekobisman, 6(1), 1–23. https://journal.univpancasila.ac.id/index.php/ekobisman/article/view/2998

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management. Cengage Learning.

Cao, Y., Feng, Z., Lu, M., & Shan, Y. (2021). Tax avoidance and firm risk: evidence from China. Accounting and Finance, 61(3), 4967–5000. https://doi.org/10.1111/acfi.12769

Chang, S.-H., Wang, T.-S., Chiu, A. A., & Huang, S. Y. (2015). Earnings management and idiosyncratic risk − evidence from the post-Sarbanes- Oxley Act period. Investment Management and Financial Innovations, 12(2), 117–126. https://www.businessperspectives.org/journals/issue-2-cont-7/earnings-management-and-idiosyncratic-risk-evidence-from-the-post-sarbanes-oxley-act-period

Darmawan, I. G. H., & Sukartha, I. M. (2014). Pengaruh penerapan corporate governance, leverage, return on assets, dan ukuran perusahaan pada penghindaran pajak. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 9(1), 143–161. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/8635

Dayacahyani, F. M. (2020). Pengaruh pengungkapan laporan keberlanjutan terhadap nilai perusahaan dengan leverage sebagai pemoderasi (studi pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018) [Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi (STIE) Malangkucecwara]. http://repository.stie-mce.ac.id/1198/

Deegan, C. (2014). Financial accounting theory. McGraw-Hill Education (Australia) Pty Ltd.

Dinah, A. F., & Darsono, D. (2017). Pengaruh tata kelola perusahaan, profitabilitas, dan penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting, 6(3), 1–15. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/18212

Eka, B. I., & Muid, D. (2017). Analisis pengaruh tata kelola perusahaan dan penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 6(3), 1–15. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/19273

Elkington, J. (1998). Partnerships from cannibals with forks: The triple bottom line of 21st-century business. Environmental Quality Management, 8(1), 37–51. https://doi.org/10.1002/tqem.3310080106

Fahmi, I. (2018). Manajemen risiko: teori, kasus, dan solusi. Alfabeta.

Fauza, D., & Martani, D. (2017). Analisis pengaruh penghindaran pajak terhadap risiko perusahaan dengan moderasi struktur kepemilikan keluarga [Universitas Indonesia]. https://lontar.ui.ac.id/detail?id=20466326&lokasi=lokal

Febriani, S. (2020). Pengaruh financial leverage, operating liquidity dan activity terhadap profitability pada perusahaan manufaktur yang terjadi di bursa efek Indonesia 2015-2018 [Universitas Bhayangkara Surabaya]. http://eprints.ubhara.ac.id/862/1/SKRIPSI_SILVIA FEBRIANI_1612321008.pdf

Firmansyah, A., & Muliana, R. (2018). The effect of tax avoidance and tax risk on corporate risk. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 22(4), 643–656. https://doi.org/10.26905/jkdp.v22i4.2237

Firmansyah, A., & Suhanda, N. H. (2021). Bagaimana peran tata kelola perusahaan dalam hubungan antara manajemen laba dan risiko idiosinkratik di Indonesia? Jurnal Ekonomi, 26(2), 229. https://doi.org/10.24912/je.v26i2.748

Firmansyah, A., Utami, W., Umar, H., & Mulyani, S. D. (2020). Do derivative instruments increase firm risk for Indonesia non-financial companies? International Journal of Business, Economics and Management, 7(2), 81–95. https://doi.org/10.18488/journal.62.2020.72.81.95

Geno, M. R. P., Firmansyah, A., Prakosa, D. K., & Widyansyah, A. S. (2022). Financial leverage and idiosyncratic risk in Indonesia: does integrated reporting matter? Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 14(1), 22–31. https://doi.org/10.23969/jrak.v14i1.5172

Ghozali, R. A. K., & Faisal, F. (2021). Pengaruh kinerja keberlanjutan dan pengungkapan keberlanjutan terhadap kinerja keuangan, risiko perusahaan sebagai variabel intervening [Universitas Diponegoro]. https://repofeb.undip.ac.id/9389/

Gotri, S. K., & Syafruddin, M. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi penggungkapan risiko perusahaan (studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2017). Diponegoro Journal of Accounting, 8(2), 1–15. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/25674

Guay, W. (1999). The impact of derivatives on firm risk: An empirical examination of new derivative users. Accounting and Economics, 26(1–3), 319–351. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/S0165-4101(98)00032-9

Guenther, D. A., Matsunaga, S. R., & Williams, B. M. (2017). Is tax avoidance related to firm risk? Accounting Review, 92(1), 115–136. https://doi.org/10.2308/accr-51408

Hanif, I. N., & Ardiyanto, M. D. (2019). Analisis pengaruh praktik penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan: transparansi informasi sebagai variabel pemoderasi. Diponegoro Journal Of Accounting, 8(3), 1–12. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/25714

Harrison, J. S., Barney, J. B., Freeman, R. E., & Phillips, R. A. (2019). The Cambridge handbook of stakeholder theory. Cambridge University Press. https://doi.org/10.1017/9781108123495

Hassouna, D., & Salem, R. (2021). Corporate social responsibility and firm risk: Egypt’s case. Journal of Governance and Regulation, 10(2), 74–83. https://doi.org/10.22495/jgrv10i2art7

Hertina, D., Hidayat, M. B. H., & Mustika, D. (2019). Ukuran perusahaan, kebijakan hutang dan profitabilitas pengaruhnya terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ecodemica, 3(1), 1–10. https://doi.org/10.31294/jeco.v3i1.5456

Hetiati, Kustiawan, M., & Fitriana. (2021). Pengaruh pemahaman kebijakan, undang-undang, dan administrasi perpajakan terhadap penerapan perencanaan pajak. Jurnal Syntax Transformation, 2(3), 324–335. https://jurnal.syntaxtransformation.co.id/index.php/jst/article/view/244

Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X

Justin, P., & Hadiprajitno, P. T. B. (2019). Pengaruh struktur dewan direksi terhadap pengungkapan laporan keberlanjutan perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 8(3), 1–9. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/25551

Kholis, N., Sumarwati, E. D., & Mutmainah, H. (2018). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 16(1), 19–25. https://doi.org/10.31603/bisnisekonomi.v16i1.2127

Latifah, S. W., & Luhur, M. B. (2017). Pengaruh laporan keberlanjutan pada nilai perusahaan dan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 17(1), 13–18. https://doi.org/10.22225/kr.14.1.2022.63-69

Mahpudin, E., & Suparno, S. (2016). Faktor – faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia). Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 2(2), 56–75. https://doi.org/10.26623/slsi.v18i3.2613

Manisa, D. E., & Defung, F. (2018). Pengaruh pengungkapan sustainability report terhadap kinerja keuangan perusahaan infrastruktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Forum Ekonomi, 19(2), 174. https://doi.org/10.29264/jfor.v19i2.2124

Maswain, M. J. (2020). Pengaruh pengungkapan laporan keberlanjutan, tata kelola perusahaan yang baik, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2014-2019). https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/bitstream/123456789/52182/1/MIMIN JUNIARTI MASWAIN-FEB.pdf

Meilody, J., & Suhendah, R. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi pengungkapan risiko perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. Jurnal Paradigma Akuntansi, 1(2), 201–209. https://doi.org/10.24912/jpa.v1i2.4685

Munandar, A., Triyana, E., Amin, R., Putri, R. S. E., & Rosmina, R. (2021). Analisis program CSR dalam sustainability report berdasarkan GRI Standards (Studi empiris pada perusahaan sub industri konstruksi bangunan). Jurnal IImiah Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi, 5(3), 2727–2746. https://doi.org/10.31955/mea.v5i3.1740

Mustika, T. (2012). Analisis pengaruh kinerja corporate social responsibility terhadap risiko perusahaan [Universitas Katolik Soegijapranata]. http://repository.unika.ac.id/10212/

Muzakki, M. R., & Darsono, D. (2015). Pengaruh corporate social responsibility dan capital intensity terhadap penghindaran pajak. Diponegoro Journal of Accounting, 4(3), 445–452. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/17004

Nugroho, I., & Sukhemi. (2015). Pengaruh risiko sistematis dan likuiditas terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi, 3(2), 63–74. https://jurnalfe.ustjogja.ac.id/index.php/akuntansi/article/view/52

Parendra, A., Firmansyah, A., & Prakoso, D. K. (2020). Ukuran perusahaan, leverage, risiko saham di perusahaan perbankan. Dinamika Akuntansi, Keuangan, Dan Perbankan, 9(2), 119–132. https://www.unisbank.ac.id/ojs/index.php/fe9/article/view/8291

Parmar, B. L., Freeman, R. E., Harrison, J. S., Wicks, A. C., Purnell, L., & de Colle, S. (2010). Stakeholder theory: The state of the art. Academy of Management Annals, 4(1), 403–445. https://doi.org/10.1080/19416520.2010.495581

Permatasari, M., Melyawati, M., Firmansyah, A., & Trisnawati, E. (2021). Peran konsentrasi kepemilikan : respon investor, penghindaran pajak, manajemen laba. Studi Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 4(1), 17–29. https://doi.org/10.21632/saki.4.1.17-29

Prakosa, D. K., Firmansyah, A., Qadri, R. A., Wibowo, P., Irawan, F., Kustiani, N. A., Wijaya, S., Andriani, A. F., Arfiansyah, Z., Kurniawati, L., Mabrur, A., Dinarjito, A., Kusumawati, R., & Mahrus, M. L. (2022). Earnings management motives, idiosyncratic risk and corporate social responsibility in an emerging market. Journal of Governance and Regulation, 11(3), 121–147. https://doi.org/10.22495/jgrv11i3art11

Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur modal, ukuran perusahaan dan risiko perusahaan terhadap nilai perusahaan otomotif yang terdaftar di BEI. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8792(2), 879–889. https://ejournal.unsrat.ac.id/index.php/emba/article/view/4443

Pratiwi, R. D., & Sumaryati, A. (2014). Dampak sustainability reporting terhadap kinerja keuangan dan risiko perusahaan (studi empiris perusahaan yang masuk ke srikehati tahun 2009-2010). Jurnal Dinamika Akuntansi, 6(2), 153–167. https://doi.org/10.15294/jda.v6i2.3254

Rahayu, M., & Sari, B. (2018). Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Jurnal Sosial Dan Humaniora, 2(2), 69–76. https://journals.upi-yai.ac.id/index.php/ikraith-humaniora/article/view/73

Rahman, M. A. I., Domas, Z. K. S., & Firmansyah, A. (2021). Hubungan pengungkapan keberlanjutan dan nilai perusahaan : kasus perusahaan sub sektor perbankan di Indonesia. Jurnalku, 1(4), 390–399. https://doi.org/10.54957/jurnalku.v1i4.105

Rakhman, A., Zakaria, H. M., & Suhono. (2019). Pengaruh pengungkapan laporan keberlanjutan terhadap harga saham (studi empiris pada perusahaan yang menerbitkan laporan keberlanjutan dan terdaftar di bursa efek Indonesia Tahun 2012 – 2014). Jurnal of Accounting and Finance, 4(1), 639–651. https://doi.org/10.24167/patria.v3i2.3279

Riny, R. (2018). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil Mikroskil, 8(2), 139–150. https://doi.org/10.55601/jwem.v8i2.568

Rokhlinasari, S. (2015). Teori-teori dalam pengungkapan informasi corporate social responbility perbankan. Al-Amwal: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syari’ah, 7(1), 1–11. https://doi.org/10.24235/amwal.v7i1.217

Rossi, F., & Harjoto, M. A. (2020). Corporate non-financial disclosure, firm value, risk, and agency costs: evidence from Italian listed companies. Review of Managerial Science, 14, 1149–1181. https://doi.org/10.1007/s11846-019-00358-z

Ryadi. (2017). Pengaruh price earnings ratio, profitabilitas, dan nilai perusahaan pada return saham indeks LQ45. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 8(2), 202–216. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/8105

Shahrour, M. H., Girerd-Potin, I., & Taramasco, O. (2021). Corporate social responsibility and firm default risk in the Eurozone: a market-based approach. Managerial Finance, 47(7), 975–997. https://doi.org/10.1108/MF-02-2020-0063

Sherly, E. N., Indriani, R., & Suranta, E. (2016). Pengaruh penghindaran pajak, kepemilikan institusional dan profitabilitas terhadap biaya hutang. Jurnal Fairness, 6(2011), 135–148. https://doi.org/10.33369/fairness.v6i2.15132

Soerzawa, D., Yusmaniarti, & Suhendra, C. (2018). Pengaruh penghindaran pajak terhadap nilai perusahaan dengan leverage sebagai variabel moderasi. Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 2(4), 367–377. https://www.ejournal.pelitaindonesia.ac.id/ojs32/index.php/BILANCIA/article/view/69

Suhardiyah, M., Khotimah, K., & Subakir, S. (2018). Pengaruh pengungkapan suistanability report terhadap kinerja keuangan perusahaan pertambangan yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2011-2015. Majalah Ekonomi, 23(1), 83–94. https://jurnal.unipasby.ac.id/index.php/majalah_ekonomi/article/view/1553

Susanto, Y. K. (2011). Kepemilikan saham, kebijakan dividen, karakteristik perusahaan, risiko sistimatik, set peluang investasi dan kebijakan hutang. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 13(3), 195–210. https://doi.org/10.34208/jba.v13i3.236

Tarigan, J., & Semuel, H. (2014). Pengungkapan sustainability report dan kinerja keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 16(2), 88–101. https://doi.org/10.9744/jak.16.2.88-101

Tarihoran, A. (2016). Pengaruh penghindaran pajak dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan transparansi perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 6(2), 149–164. https://www.mikroskil.ac.id/ejurnal/index.php/jwem/article/view/346

Wardani, D. K., & Juliani. (2018). Pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan dengan corporate governance sebagai variabel pemoderasi. Nominal: Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 7(2), 47–61. https://doi.org/10.21831/nominal.v7i2.21349

Wardani, D. K., & Khoiriyah, D. (2018). Pengaruh strategi bisnis dan karakteristik perusahaan terhadap penghindaran pajak. Akuntansi Dewantara, 2(1), 25–36. https://jurnal.ustjogja.ac.id/index.php/akuntansidewantara/article/view/2181

Wicaksono, P. E. (2019). 5 BUMN yang Alami Masalah Serius di 2019. https://www.liputan6.com/bisnis/read/4030942/5-bumn-yang-alami-masalah-serius-di-2019

Wijayani, D. R. (2016). Pengaruh profitabilitas, kepemilikan keluarga, corporate governance dan kepemilikan institusional terhadap penghindaran pajak di Indonesia. Jurnal Dinamika Ekonomi & Bisnis, 13(2), 181–192. https://ejournal.unisnu.ac.id/JDEB/article/view/473

Wijayanti, Y. C., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2017). Pengaruh proporsi komisaris independen, kepemilikan institusional, leverage, dan ukuran perusahaan pada penghindaran pajak. E-Jurnal Akuntansi, 20(1), 699–728. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/29796

Wijoyo, R. K., & Firmansyah, A. (2021). Are accrual earnings management are accrual earnings management and real earnings management related to and real earnings management related to total risk and idiosincratic. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 6(2), 178–197. https://doi.org/10.23917/reaksi.v6i2.15091

Wulandari, R., Fauziyah, S., & Mubarok, A. (2021). Pengaruh komite audit dan struktur modal terhadap pengungkapan sustainability report (studi empiris pada perusahaan yang mengikuti Asia sustainability reporting rating periode 2015-2020). Journal of Accounting and Finance, 6(02), 181–193. https://doi.org/10.35706/acc.v6i02.5616

Zhou, T., Xie, J., & Li, X. (2016). Financial reporting quality and idiosyncratic return volatility: evidence from china. Emerging Markets Finance and Trade, 53(4), 835–847. https://doi.org/https://doi.org/10.1080/1540496X.2016.1142200